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“关税暂缓期”临近，美股衰退阴云密布
中华新闻网 2025-06-23 21:29
随着美国总统特朗普设定的90天“关税暂缓期”临近，7月9日若各国未与美达成贸易协议，“对等关税”将生效，投资者担忧情绪近日加剧。
东方IC
市场研究公司BCA Research分析师Peter Berezin态度悲观，预计美国经济今年大概率衰退，美股将大幅下跌。他将衰退可能性从75%降至60%，但称这仍是基本预期，在此预期下，标普500指数将跌至4500点左右，较上周五收盘价下跌25%。他表示，无需太多事件就会引发这样的下跌，目前很难对股市或经济持乐观态度。
Berezin指出，美国经济早有疲软迹象。自2022年初以来，职位空缺呈下降趋势，削弱了劳动力市场的“隔离带”。其他经济学家也认为就业市场或比表面更弱，如万神殿宏观经济公司首席美国经济学家Samuel Tombs称，5月非农数据可能被夸大，预计8月初发布的第三次估算数据中，5月份就业人数将下调至10万人左右。
此外，消费者拖欠率上升也是经济放缓的信号。2025年第一季度，信用卡拖欠率达3.05%，为2011年以来最高，而当年失业率为8%。房地产市场也面临压力，购房者住房负担能力和库存挑战增大，5月份房屋开工量下降9.8%。
关税仍是重大威胁。当前实际关税税率徘徊在15%左右，Berezin认为这很危险，若特朗普不尽快巩固贸易协议，企业将价格上涨转嫁给消费者，经济或面临重大痛苦。低于10%的关税对经济破坏性较小，但他对特朗普将关税降至这一水平不抱希望，甚至认为特朗普可能提高制药、半导体和木材等行业关税。
一些策略师希望特朗普“大而美”法案通过减税提振经济，但无资金支持的减税可能推高债券收益率，抵消刺激措施。Berezin强调，即将到来的经济衰退中“没有其他路可走”。
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